導語
2017年11月17日，由中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會主辦，中國房地產(chǎn)海外投融資服務平臺執(zhí)行主辦，亨瑞集團承辦的“第四屆地產(chǎn)全球化暨海外投資高峰論壇”在北京中國大飯店盛大開幕。本屆峰會以“新‘絲’路 新格局 新機遇”為主題，旨在這個風云變幻的時代，為崛起的中國資本探索海外投資的新機遇！本屆峰會持續(xù)兩天，吸引了上百位海內(nèi)外房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、投資業(yè)、教育界等相關行業(yè)的知名代表、業(yè)界智庫、行業(yè)領袖等蒞臨，超過1000位有意于海外投資、定居、發(fā)展的企業(yè)家和投資者共襄盛舉。
在開幕式上，高盛投資策略組亞洲區(qū)聯(lián)席主管 王勝祖先生，分享了高盛作為全球最大的基金管理人和資產(chǎn)管理人之一，如何看待當前全球宏觀經(jīng)濟以及對金融市場展望。
樂觀來源于世界第一大和第二大經(jīng)濟體：美國和中國
我們對于全球宏觀經(jīng)濟未來12個月是保持樂觀的，預計全球的經(jīng)濟增長率，從2016年的2.6將會加速到今年的3.0。同時我們認為，經(jīng)濟的上行風險大于下行風險，也就是說實際情況可能會比預想更好。
這其中主要的來源是什么？是世界第一大和第二大經(jīng)濟體。美國經(jīng)濟由2016年的1.6增長率，今年將會增長到2.3左右，中國經(jīng)濟則為全球的增長提供有利支撐。大眾商品價格的復蘇，尤其對能源出口型的國家而言，會有很大的改善和支撐作用，另一方面也支持了全球經(jīng)濟增長復蘇。
國際貨幣基金組織上調(diào)了全球經(jīng)濟增長的預期，這是自2008年全球金融海嘯以來，全球主要經(jīng)濟體第一次集體出現(xiàn)正增長情況，所以我們對全球經(jīng)濟增長前景是保持樂觀的。
同時從宏觀經(jīng)濟政策來看，大部分主要發(fā)達國家的財政政策和貨幣政策仍然對增長有利。美國眾議院剛剛通過了特朗普政府所建議的稅收草案，目標是把美國企業(yè)的所得稅從35%降到20%，以及關于鼓勵投資美國制造業(yè)，鼓勵美國海外企業(yè)將海外收益匯回美國等一攬子方案。這個信號透露出美國稅收優(yōu)惠政策，將在未來一段時間內(nèi)支持美國經(jīng)濟的發(fā)展。
經(jīng)濟復蘇周期分為上、下半場：驅(qū)動力是什么？
我們著重看一下美國經(jīng)濟，為什么我演講的題目叫經(jīng)濟復蘇周期的下半場？我想提醒大家，美國經(jīng)濟從2008年金融海嘯次貸危機以來，它的復蘇走過了第九個年頭，從2009年到2014年，我們可以稱之為復蘇的上半場，這個上半場是由什么驅(qū)動的？是由美國私人消費和消費者信心的恢復驅(qū)動的。從2015年到2017年，我們稱之為復蘇周期的下半場，這個下半場是由什么驅(qū)動的？我們認為將會由美國企業(yè)的投資和美國政府所主導的對基建投資所驅(qū)動。
我們認為美聯(lián)儲將會穩(wěn)步的進行加息計劃，包括下一個月一定會加息，明年還有三次左右的加息，后面還有兩次左右的加息。加息，正是因為美國經(jīng)濟的穩(wěn)健復蘇所帶來的貨幣正�；�，而不是貨幣政策的過度收緊。只有現(xiàn)在穩(wěn)步把利息水平加上去，才能保證下一次經(jīng)濟危機或經(jīng)濟調(diào)整時能有足夠的降息空間。
最重要的投資策略：來自高盛的建議
我們高盛投資策略組自2010年以來，最重要的策略就是建議保持對美國市場，特別是美國股票市場的投資。今年年初至今，它的回報率基本上為正，各個國家各個資產(chǎn)類別的回報率都是為正的。
我再簡單聊一下美元，美元指數(shù)今年以來下跌了將近10%，我們認為這一定程度上是由于投資者對于特朗普政府政策的不確定性的擔心，以及歐元區(qū)、日本等新興市場經(jīng)濟穩(wěn)健復蘇，導致一部分美元流出所引起的。但是基于對發(fā)展中國家經(jīng)濟穩(wěn)健樂觀的看法，我們認為美元指數(shù)已經(jīng)略微背離了美國經(jīng)濟的基本面�，F(xiàn)在相對來講處于均衡的位置，未來12個月美元指數(shù)有很大機會反彈，過去三周里已有一定程度的反彈。
最后，就是我們不認為下一輪經(jīng)濟調(diào)整或者金融海嘯即將爆發(fā)。即使下一輪經(jīng)濟調(diào)整和經(jīng)濟衰退不可避免在某個時點出現(xiàn)，也不會是全球性的金融危機，而是出現(xiàn)類似技術(shù)性衰退的情況，如連續(xù)兩個季度GDP增速下滑，或者失業(yè)率短暫上升等等。但是，我們不認為，這會改變美國經(jīng)濟的基本面和全球宏觀經(jīng)濟的基本面。
地產(chǎn)全球化暨海外投資高峰論壇
地產(chǎn)全球化暨海外投資高峰論壇集聚全球政商界高層、企業(yè)領袖、知名專家學者，共同探討全球投資布局，為中國資本出海掘金提供新動力，為海外資本入駐中國提供新契機。如今，該論壇已成功舉辦四屆，受到了國內(nèi)外房地產(chǎn)行業(yè)、投資人、企業(yè)家等一致認可，為房地產(chǎn)海外投資提供了無限機遇，為中國資本融入全球化貢獻了重大力量！
