作為2016年底投資盛會(huì)，“第三屆地產(chǎn)全球化暨海外投資高峰論壇”榮幸請(qǐng)到著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院特聘教授、中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵蒞臨現(xiàn)場(chǎng)，發(fā)表對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境及海外投資的精彩演講，現(xiàn)場(chǎng)反響熱烈。
   
      我多年來(lái)一直在倡導(dǎo)中國(guó)企業(yè)走出去，中國(guó)家庭至少部分家庭也應(yīng)該抓緊機(jī)遇進(jìn)行對(duì)外的金融投資。不過(guò)，現(xiàn)在形勢(shì)有所變化，所以我下面講一些觀點(diǎn)，可能會(huì)跟現(xiàn)在的這次投資浪潮有所對(duì)沖，我會(huì)提出一些警示。
      中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出去是大勢(shì)所趨，但是必須要保持冷靜的頭腦。中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年第一次明顯的對(duì)外投資的數(shù)據(jù)，超過(guò)我們吸引外資的數(shù)據(jù)。去年略微超出一點(diǎn)，今年是第一次明顯超出。我記得1到10月份，我們對(duì)外的投資量已經(jīng)高達(dá)1400億，那么我們吸引外資的量一般一年也就是1200億美元。所以今年肯定是對(duì)外資金流出量超過(guò)了我們吸引外資量，這背后哪些因素是合理的？哪些因素作為企業(yè)家、投資者是應(yīng)該堅(jiān)持的？哪些因素恐怕在短期來(lái)看是非理性的，需要我們保持冷靜頭腦，甚至是對(duì)沖的呢？
      我認(rèn)為這里面有三個(gè)因素，兩個(gè)是合理的，有一個(gè)可能是短期的、跟風(fēng)式的、不盡合理的。
      第一個(gè)因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在升級(jí)，所以我們有大量的產(chǎn)業(yè)需要技術(shù)、需要專(zhuān)利、需要品牌。哪里有呢？西方發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是歐洲。講一個(gè)例子，我隨機(jī)講一個(gè)案例，并不是我特別偏好某個(gè)企業(yè)。三年前，三一重工到德國(guó)去并購(gòu)一個(gè)企業(yè)，這個(gè)企業(yè)LOGO是大象，且稱(chēng)之為大象公司吧。為什么要并購(gòu)這家公司呢？因?yàn)槿�一重工是全球增長(zhǎng)最快的工程機(jī)械公司之一，市場(chǎng)份額在全球范圍來(lái)看也是非常大的。但是，三一重工仍然缺乏一些頂尖技術(shù)，比如說(shuō)液壓技術(shù)。哪里有這個(gè)技術(shù)？德國(guó)人有這個(gè)技術(shù)。所以三一重工需要到大象公司去并購(gòu)。那么大象公司的邏輯是什么呢？它是家族企業(yè)，多年傳承，但是傳到第三代了，傳不下去了。因?yàn)楦銠C(jī)械，搞制造業(yè)，很辛苦，需要專(zhuān)一，需要技術(shù)，所以傳不下去了，需要把這個(gè)企業(yè)賣(mài)掉。為什么賣(mài)給三一重工，而不是美國(guó)公司呢？原因之一是三一重工有市場(chǎng)，并購(gòu)大象公司以后可以擴(kuò)大市場(chǎng)，把這個(gè)技術(shù)用得很好，雙方的邏輯一拍即合。最有意思的是，三一重工并購(gòu)大象公司之前，這家德國(guó)公司是不允許三一重工去看的，門(mén)都不讓進(jìn)，只能談技術(shù)。所以三一重工（相當(dāng)于）蒙著眼睛和大象公司談合作，談成以后三一重工的老總才去工廠里看�？赐炅擞幸痪湓挘旱聡�(guó)人的技術(shù)比想象的還厲害，物有所值！
      這是成功的例子。這個(gè)例子告訴我們什么？我打一個(gè)比方，就好像中國(guó)，咱們是一個(gè)成長(zhǎng)快速的小巨人，比如十三歲的姚明身高到一米九了，但是很瘦弱，還能往上長(zhǎng)，但沒(méi)有肌肉怎么辦？需要加營(yíng)養(yǎng)品。哪里有營(yíng)養(yǎng)品？歐洲有，美國(guó)有。所以到歐洲，到美國(guó)去并購(gòu)相當(dāng)于深山采藥。缺什么就補(bǔ)什么，我認(rèn)為這個(gè)道理很好，要堅(jiān)持。
      第二個(gè)因素是什么呢？是中國(guó)消費(fèi)者走出去了。中國(guó)每年1.2億人次的旅游者，旅游者不僅要看國(guó)外的歷史遺跡，異國(guó)他鄉(xiāng)的風(fēng)景，他也在琢磨能在國(guó)外投資什么東西。所以這么多人往外跑（投資），我們的企業(yè)也得跟著跑（投資）。
      還是講案例。像海南航空集團(tuán)是搞旅游的，搞航空的，帶著中國(guó)乘客飛向全世界各地。中國(guó)旅客的旅行方式和外國(guó)人不一樣。外國(guó)人水龍頭一開(kāi)直接喝生水，中國(guó)游客一定要泡茶，喝熱水，中國(guó)游客一進(jìn)門(mén)就要找Wifi，和國(guó)內(nèi)朋友聊微信、發(fā)朋友圈，這些習(xí)慣老外不見(jiàn)得懂。怎么辦？需要一個(gè)中國(guó)的管理公司去并購(gòu)國(guó)外的酒店，把它改造成主要為中國(guó)旅游者服務(wù)的酒店。這是什么意思呢？肥水不流外人田。我們把中國(guó)游客帶到了國(guó)外，帶到國(guó)外以后把賺錢(qián)機(jī)會(huì)給別人了，這個(gè)不合適。我們自己把旅游點(diǎn)的服務(wù)和酒店盤(pán)活下來(lái)，然后再給消費(fèi)者提供一站式服務(wù)，這是第二個(gè)因素。就是中國(guó)投資者跟著中國(guó)消費(fèi)者走出去。
      中國(guó)對(duì)外投資現(xiàn)在為什么這么火爆？第三個(gè)因素我認(rèn)為應(yīng)該冷靜分析，應(yīng)該打一個(gè)問(wèn)號(hào)。最近很多企業(yè)在想人民幣要貶值了，應(yīng)該搞資產(chǎn)多元化，應(yīng)該對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該把部分人民幣資產(chǎn)換成美元，換成歐元，換成日元，換成英鎊到國(guó)外投資。這叫做風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或者資產(chǎn)多元化的考量。
      這個(gè)考量在正常情況下有一定道理。中國(guó)投資者和企業(yè)應(yīng)該逐步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，但是此時(shí)此刻，我的確認(rèn)為這種資產(chǎn)多元化和走出去的想法可能走過(guò)頭了，可能有一些非理性的因素在里面。因?yàn)樽罱�一個(gè)時(shí)期，很多投資機(jī)構(gòu)都在說(shuō)人民幣要貶值，未來(lái)三年可能要貶30%。這種預(yù)期極其不合理。央行一定會(huì)精準(zhǔn)的、嚴(yán)格的把控資本外流，從而精準(zhǔn)的把控人民幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)。否則，既禍害中國(guó)經(jīng)濟(jì)，也禍害國(guó)外經(jīng)濟(jì)，是多輸而不是多贏的一個(gè)策略。
      總的來(lái)說(shuō)，我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出去投資是抱著極其樂(lè)觀的態(tài)度，多年以來(lái)我也在呼吁這件事，各種公開(kāi)、私下的場(chǎng)合，對(duì)百姓、企業(yè)都在呼吁這件事。但是今天，由于人民幣出現(xiàn)了一個(gè)貶值的壓力，我呼吁大家，一定要捫心自問(wèn)，搞清楚你走出去的理由是什么？目標(biāo)是什么？方式是什么？對(duì)象是什么？只有把這些搞清楚以后，才能避免盲從性，才能真正從中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出去當(dāng)中獲得實(shí)實(shí)在在的好處！